💸 Narasi Hawkish The Fed Menguat, Rupiah Kembali Dekati All–Time Low / by Stockbit Investment Research

Photo by: Stockbit

Daily Market Performance 🚀

IHSG Foreign Flow Kurs USD/IDR Gold
5.115,0 -0,21%-Rp20,8 miliar18.145 +0,52%4.058 +0,69%
Oil Coal CPO Nickel
92,6 +1,17%139,0 +0,69%4.402 +3,43%16.030 -1,20%

👋 Stockbitor!

Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS ditutup melemah -0,5% ke 18.145 pada Rabu (11/11), kembali mendekati rekor all–time low di 18.189, seiring tekanan dari meningkatnya indeks dolar AS (DXY) ke 102,5. Kenaikan DXY sendiri didorong oleh meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga AS dalam pertemuan The Fed pada Desember 2026, menyusul rilis data inflasi AS pada Oktober 2026 yang melampaui ekspektasi.

Biro statistik tenaga kerja AS pada Selasa (10/11) waktu setempat mengumumkan bahwa inflasi indeks harga konsumen (consumer price index/CPI) dan inflasi inti AS periode Oktober 2026 mencapai 0,4% MoM dan 0,3% MoM, masing–masing melampaui ekspektasi konsensus yang memperkirakan inflasi 0,3% MoM dan 0,2% MoM. Sebagai konteks, inflasi CPI AS pada September 2026 berada di level 0,6% MoM, dengan inflasi inti 0,3% MoM. Adapun angka inflasi CPI dan inti AS secara tahunan tidak dipublikasikan akibat ketiadaan data pembanding, seiring government shutdown AS pada Oktober 2025.

Selain rilis data inflasi yang ‘panas’, sejumlah pejabat The Fed juga memberikan komentar hawkish. Sebelum data inflasi rilis, Gubernur The Fed, Christopher Waller, menilai bahwa The Fed perlu menaikkan suku bunga pada Desember 2026 dan menyebut inflasi inti di level 0,3% MoM dapat mendorongnya untuk mempertimbangkan kenaikan sebesar +50 bps. Sementara itu, Presiden The Fed Dallas, Lorie Logan, menyebut The Fed masih perlu menaikkan suku bunga 2x lagi.

Menyusul rilis data dan komentar tersebut, berikut reaksi pasar pada penutupan perdagangan Selasa (10/11):

  • Peluang The Fed menaikkan suku bunga AS pada pertemuan Desember 2026 naik ke 85% dari 76% pada Jumat (6/11), termasuk peluang kenaikan sebesar +50 bps yang kini mencapai 13% dari sebelumnya 0%, berdasarkan analisis dari CME FedWatch Tool.
  • Yield obligasi AS tenor 10 tahun naik +10 bps dan sempat berada di kisaran ~5%.
  • Indeks dolar AS (DXY) naik +0,6% ke 102,2.
  • S&P 500 dan Nasdaq masing–masing turun -0,4% dan -0,7%.
  • Harga emas turun -2,6% ke kisaran US$4.032/oz.

Key Takeaway

Menanggapi dinamika terakhir ini, Kepala Ekonom AS di Goldman Sachs, David Mericle, mempertahankan proyeksi kenaikan suku bunga The Fed sebesar +25 bps pada Desember 2026 dan menambahkan proyeksi kenaikan +25 bps lagi pada Maret 2027, sehingga suku bunga The Fed akan berada di kisaran 4,25–4,5%.

Dengan prospek The Fed yang lebih hawkish, terdapat kemungkinan dibutuhkan respons Bank Indonesia yang lebih kuat dibandingkan menaikan insentif hedging. Per hari ini, Rabu (11/11), konsensus Bloomberg masih memperkirakan Bank Indonesia akan menaikan suku bunga sebanyak +25 bps hingga Maret 2027 ke 6%. Di sisi lain, mulai kembali melandainya harga minyak menjadi perkembangan positif bagi prospek inflasi dan arah kebijakan suku bunga bank sentral global ke depan yang perlu dicermati perkembangannya oleh investor.

⛏️ ITMG: Laba Bersih +11% QoQ pada 3Q26, Kinerja 9M26 Lampaui Ekspektasi

  • $ITMG: Indo Tambangraya Megah mencatat laba bersih US$57 juta pada 3Q26 (+11% QoQ, +43% YoY), sehingga laba bersih selama 9M26 mencapai US$163 juta (+25% YoY) dan melampaui ekspektasi karena setara 74% estimasi 2026F konsensus. Kami menilai kinerja ITMG selama 2026 berpotensi melampaui ekspektasi 2026F konsensus, mengingat indeks harga batu bara Indonesia (Indonesia Coal Index/ICI) masih mencatatkan kenaikan hingga awal November 2026, meski risiko utama datang dari kenaikan biaya bahan bakar. Kenaikan laba bersih ITMG pada 3Q26 utamanya didorong oleh pertumbuhan laba kotor menjadi US$166 juta (+34% QoQ, +62% YoY), dengan ekspansi margin laba kotor ke 27,6% (vs. 2Q26: 24,6%, 3Q25: 22,7%). Meski demikian, kenaikan beban lain–lain dan kenaikan beban pajak membatasi pertumbuhan laba bersih. Kenaikan laba kotor dan margin laba kotor secara kuartalan pada 3Q26 didorong oleh kenaikan harga jual rata–rata (ASP) batu bara menjadi US$95,9/ton (+16% QoQ) dan pertumbuhan volume penjualan menjadi 6,3 juta ton (+3% QoQ). Secara operasional, laba usaha pada 3Q26 naik +56% QoQ menjadi US$103 juta, dengan margin laba usaha naik ke 17,2% (vs. 2Q26: 13,1%).
  • $ASII: Astra International mencatat penjualan wholesales mobil sebanyak 37.734 unit pada Oktober 2026 (+8% YoY, +3% MoM). Hasil ini membuat penjualan wholesales mobil ASII selama 10M26 mencapai 372.721 unit (+12% YoY). Meski demikian, market share ASII selama 10M26 turun ke 49% (vs. 10M25: 52,3%) seiring pertumbuhan penjualan wholesales se–industri yang lebih tinggi di +20% YoY.
  • $ULTJ: Ultrajaya Milk Industry & Trading Company mengumumkan jadwal pelaksanaan rights issue, dengan cum rights di pasar reguler dan negosiasi pada 8 Januari 2027, sementara periode perdagangan dan pelaksanaan rights pada 14–20 Januari 2027. Jadwal ini berstatus indikatif karena masih menunggu pernyataan efektif dari OJK yang ditargetkan rampung pada 28 Desember 2026. Dalam aksi korporasi ini, ULTJ akan menerbitkan hingga ~7,9 miliar saham baru dengan harga pelaksanaan Rp2.150/saham dan rasio 15.200 saham lama mendapatkan 11.517 rights, sehingga potensi perolehan dana mencapai ~Rp16,9 T. Pengendali ULTJ akan mengalihkan haknya kepada pemegang saham PT Frisian Flag Indonesia, yang terdiri dari FrieslandCampina International Holding B.V., Blue Waves Group Ventures Pte. Ltd., dan PT Bahtera Wiraniaga Internusa. Para pemegang saham PT Frisian Flag Indonesia akan mengeksekusi haknya melalui inbreng PT Frisian Flag Indonesia senilai ~Rp14,6 T. Setelah transaksi, FrieslandCampina International Holding akan menjadi pengendali baru ULTJ dan akan melaksanakan penawaran tender wajib.
  • $RAJA: Rukun Raharja dan anak usahanya, PT Energasindo Heksa Karya, memberikan pinjaman kepada 3 anak usaha dalam grup senilai total ~US$7,4 juta pada periode 30–31 Oktober 2026 untuk kebutuhan pendanaan dan kegiatan operasional. Pinjaman ini meliputi: 1) pinjaman ~US$5,9 juta dari PT Energasindo Heksa Karya kepada PT Artha Prima Energy, berbunga 7,5% per tahun dengan jangka waktu hingga 31 Desember 2028; 2) pinjaman ~Rp16,5 M atau ~US$955.195 dari PT Energasindo Heksa Karya kepada PT Majuko Utama Indonesia, berbunga 7,5% per tahun; dan 3) pinjaman Rp10 M atau ~US$577.234 dari RAJA kepada PT Karya Mineral Jaya dengan bunga yang baru berlaku sejak PT Karya Mineral Jaya pertama kali memperoleh pendapatan. RAJA tidak merinci jangka waktu pinjaman untuk PT Majuko Utama Indonesia dan PT Karya Mineral Jaya, maupun tingkat bunga pinjaman untuk PT Karya Mineral Jaya.
  • $GIAA: Garuda Indonesia mengumumkan jadwal pelaksanaan rights issue, dengan cum rights di pasar reguler dan negosiasi pada 21 Desember 2026, sementara periode perdagangan dan pelaksanaan rights pada 29 Desember 2026–7 Januari 2027. Dalam aksi korporasi ini, GIAA akan menerbitkan hingga ~248,7 miliar saham baru, dengan efek dilusi maksimum 37,92%, meski rasio belum diumumkan. Harga pelaksanaan berkisar Rp58–68/saham, di mana perseroan belum mengumumkan harga pelaksanaan final, tetapi perseroan menyebut bahwa perolehan dana maksimum dari rights issue ini adalah ~Rp6,2 T. PT Danantara Asset Management selaku pemegang saham utama GIAA akan melaksanakan hanya melalui inbreng 65,77% saham Garuda Maintenance Facility ($GMFI) senilai ~Rp5,7 T, sementara perolehan dana secara tunai dari publik ditujukan untuk modal kerja dalam rangka mendukung program transformasi perseroan.
  • $PTPP: Pemegang obligasi dan sukuk PT PP dalam RUPO dan RUPSU pada Selasa (10/11) menolak permohonan pelonggaran (waiver) dan penundaan pembayaran kewajiban bunga serta bagi hasil perseroan atas obligasi berkelanjutan III tahap II tahun 2022 seri B dan sukuk mudharabah berkelanjutan I Tahap II tahun 2022 seri B. Pemegang obligasi PTPP menolak usulan waiver kelalaian bunga ke–18 dan penundaan pembayaran bunga hingga jatuh tempo 2027, sementara usulan alternatif berupa pembayaran bunga 1% per tahun dengan penangguhan sisa bunga hingga 2027 gagal mencapai kuorum. Adapun pemegang sukuk menolak seluruh skema penundaan bagi hasil, baik usulan penundaan penuh bagi hasil ke–18 hingga 2027 maupun usulan pemangkasan pembayaran bagi hasil menjadi 1% per tahun. Dengan penolakan pada kedua rapat tersebut, PTPP tetap terikat pada seluruh kewajiban pembayaran sesuai ketentuan perjanjian perwaliamanatan semula.
  • $RANS: Rans Entertainmen Indonesia dalam press release–nya mengeklaim bahwa kerja sama pengadaan jasa influencer dengan instansi pemerintah dijalankan secara profesional sesuai regulasi yang berlaku, di mana prosesnya dilakukan melalui platform pengadaan resmi pemerintah yang terbuka untuk publik seperti Inaproc dan e–catalogue. RANS menjelaskan bahwa kementerian yang bekerja sama dengan perseroan termasuk kontrak senilai ~Rp3,9 M dari Kementerian Pendidikan dan Kebudayaan untuk mempromosikan museum–museum di Indonesia serta 3 campaign senilai ~Rp10,8 M dari Kementerian Kelautan dan Perikanan untuk memproduksi dan menyebarluaskan konten edukasi mengenai potensi laut dan industri perikanan. RANS mengeklaim bahwa 4 campaign tersebut menghasilkan lebih dari 150 output yang mencakup konten, kehadiran acara, dan manfaat digital, dengan akumulasi penayangan mencapai lebih dari 52,6 juta views di berbagai kanal digital. Pernyataan RANS muncul setelah Indonesia Corruption Watch (ICW) menyoroti alokasi anggaran ~Rp14,7 M kepada PT Rans Animasi Indonesia untuk jasa influencer, meski pemerintah kini tengah menyerukan efisiensi.

🔎 Insider Transactions

Source: IDX

Top Gainer 🔥

$RAJA $ENRG $SGER $BULL
+11,59%+9,82%+5,74%+5,45%

Top Loser 🤕

$BRPT $PTRO $MBMA $EMAS
-6,71%-6,64%-5,10%-4,59%

 🔥 Hal lain yang lagi hot yang perlu kamu ketahui…

  • Perusahaan tambang asal Prancis, Eramet, mengumumkan tengah menjajaki pelepasan porsi signifikan dari kepemilikan minoritasnya di PT Weda Bay Nickel, sebagai bagian dari strategi Eramet untuk memperkuat struktur keuangan dan menurunkan beban utang. Eramet mengatakan telah menerima pernyataan minat dari sejumlah calon investor, tetapi belum merinci besaran saham yang akan dilepas, identitas calon pembeli, maupun nilai transaksi. Dalam kabar terpisah, Bloomberg melaporkan bahwa Andi Syamsuddin Arsyad alias Haji Isam sedang mempertimbangkan untuk membeli kepemilikan saham PT Weda Bay Nickel dari Eramet. Selain Haji Isam, narasumber Bloomberg mengatakan bahwa Danantara juga berminat untuk mengambil alih porsi kepemilikan PT Weda Bay Nickel dari Eramet. Pemegang saham PT Weda Bay Nickel sendiri mencakup Aneka Tambang ($ANTM) yang memiliki porsi kepemilikan 10%, sementara sisanya dimiliki oleh Tsingshan Holding Group Co.
  • Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, mengatakan pada Selasa (10/11) bahwa pihaknya akan menambah daftar saham dengan konsentrasi kepemilikan yang tinggi (high shareholding concentration/HSC) sebanyak 300 emiten seiring perubahan metodologi penyaringan, sehingga daftar saham HSC akan menjadi 383 emiten. Tambahan 300 emiten tersebut, yang merepresentasikan sekitar 6,16% dari total market cap IHSG, juga akan dikecualikan dari perhitungan IHSG. Kebijakan pengecualian saham HSC dari perhitungan IHSG ini telah dimulai per 2 November 2026. Dalam metodologi terbaru untuk menyaring saham HSC, BEI tidak lagi menerapkan batas minimum market cap Rp5 T dan menghapus price impact ratio, sehingga penentuan saham yang masuk kategori HSC tidak lagi bergantung pada pergerakan harga saham. Metodologi baru juga menetapkan bahwa saham dengan jumlah pemegang saham 10 pihak atau kurang yang menguasai 92,5% atau lebih dari total saham akan dikategorikan sebagai HSC. Agar dapat keluar dari daftar HSC, emiten harus melaporkan kepada BEI bahwa pemegang sahamnya telah mendistribusikan saham kepada publik melalui transaksi di pasar reguler. BEI akan mengumumkan daftar terbaru saham HSC dalam waktu dekat, tetapi pengumuman tersebut menunggu kesiapan tim operasional bursa dan vendor penyedia data agar penerapan metodologi baru dapat dilakukan secara serentak.
  • Wakil Ketua DPR, Saan Mustopa, mengatakan pada Rabu (11/11) bahwa usulan hak menyatakan pendapat anggota DPR atas Wakil Presiden, Gibran Rakabuming Raka, akan dibawa ke rapat paripurna pada Kamis (12/11). Sebanyak 120 orang anggota DPR telah mengusulkan hak menyatakan pendapat sebagai bagian dari proses pemakzulan Wakil Presiden Gibran, yang dinilai tidak lagi memenuhi syarat sebagai wakil presiden. Saan menjelaskan bahwa usulan tersebut sudah memenuhi syarat, sehingga akan diteruskan ke rapat pimpinan DPR dan ditindaklanjuti dalam rapat Badan Musyawarah.
  • Kementerian Keuangan pada Selasa (10/11) mengumumkan bahwa penghimpunan dana dari penawaran obligasi ke–2 berdenominasi yuan di pasar domestik China — yang biasa dikenal sebagai panda bond — mencapai CN¥10 miliar. Sebagai konteks, pemerintah awalnya menargetkan perolehan dana CN¥12 miliar dari penerbitan panda bond ini. Dalam penawaran ini, pemerintah menawarkan 3 seri obligasi, yang terdiri dari tenor 3 tahun dengan kupon 1,96%, tenor 5 tahun dengan kupon 2,15%, dan tenor 7 tahun dengan kupon 2,5%. Total order book mencapai puncaknya di angka ~CN¥17,3 miliar, dengan bid–to–cover ratio sebesar ~1,73x. Perolehan dana dari penerbitan obligasi ini akan digunakan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan dalam APBN 2026.
  • Jaya Trishindo ($HELI) berencana menggelar private placement hingga ~83,3 juta saham baru dengan efek dilusi hingga 9,09%. Harga pelaksanaan dan calon investor belum diumumkan, sementara perolehan dana ditujukan untuk rencana akuisisi 60% saham PT Putra Elang Angkasaraya senilai Rp14,4 M serta modal kerja perseroan dan/atau anak usaha. PT Putra Elang Angkasaraya sendiri bergerak di bidang rekayasa dan perawatan pesawat udara (aviation engineering) serta penjualan suku cadang. Rencana ini akan dibahas dalam RUPSLB pada 17 Desember 2026.
  • Akasha Wira International ($ADES) berencana melakukan stock split dengan rasio 1:10 guna memenuhi ketentuan minimum free float dari BEI. Rencana ini akan dibahas dalam RUPS pada 16 Desember 2026, sementara jadwal awal perdagangan saham dengan nilai nominal baru di pasar reguler dan pasar negosiasi pada 15 Januari 2027.

📚 Cara Memahami Rangkaian Struktur Patah Tren Sampai Terbentuknya Bottom

“Tapi buat gw, bottoming bukan berarti harga sudah murah atau otomatis waktunya beli. Yang perlu dilihat adalah apakah tekanan jual mulai berkurang dan apakah harga sudah mampu membentuk struktur pemulihan.” — ariefhidayatst

Kutipan menarik dari komunitas Stockbit minggu ini

Setiap kali harga turun tajam, pertanyaan yang paling sering muncul adalah: “Apakah ini sudah bottom?” Padahal, patah tren besar bukan peristiwa sesaat yang bisa dibaca dari satu candle atau satu kali breakdown. Stockbitor ariefhidayatst menuliskan bahwa bottom terbentuk lewat rangkaian perubahan struktur yang bertahap, mulai dari hilangnya support di EMA20, EMA100, dan EMA200, retracement yang semakin pendek, hingga selling climax dan fase bottoming. Ia menjelaskan konsep ini berdasarkan studi kasus IHSG Daily. Saat harga berada di sekitar EMA200, biasanya muncul breakout EMA5 (orange), harga yang naik menguji EMA50 lalu gagal bertahan akan mengalami DCB dan kembali turun menjebol EMA200. Pada percobaan berikutnya, harga memang kembali menembus EMA5, namun hanya sanggup naik ke EMA12 (hijau) sebelum DCB lagi. Di sinilah terlihat kualitas recovery yang menurun karena retracement makin pendek. Di fase ini tekanan jual makin besar, setiap kenaikan dimanfaatkan seller untuk distribusi, buyer kesulitan menahan harga, dan penurunan bisa berjalan eksponensial hingga mencapai fase yang sangat agresif. Setelah rangkaian itu lengkap, barulah harga masuk fase bottoming. Namun perlu dicek kembali, apakah tekanan jual berkurang dan harga mulai membentuk struktur pemulihan. Untuk membaca struktur pemulihan lebih lengkap, bisa baca tulisan Stockbitor ariefhidayatst disini!

Copyright 2026 Stockbit, all rights reserved.

Disclaimer:

Konten ini ditulis oleh PT Stockbit Karya Indonesia (“Stockbit”), perusahaan media ekonomi dan keuangan yang menghadirkan berita, analisis, dan insight tentang dunia bisnis, investasi, dan kebijakan ekonomi, khususnya yang terkait Pasar Modal.

Selanjutnya, semua keputusan investasi nasabah mengandung risiko dan adanya kemungkinan kerugian atas investasi tersebut. Seluruh risiko investasi bukan merupakan tanggung jawab Stockbit melainkan menjadi tanggung jawab masing–masing nasabah.

Domain resmi Stockbit adalah https://stockbit.com/ dan semua informasi yang dikirimkan oleh kami akan menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit dan/atau alamat email yang diakhiri @Stockbit.com.

Semua pemberian Informasi Rahasia kepada pihak–pihak yang mengatasnamakan Stockbit namun tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit merupakan tanggung jawab pribadi pihak pemilik Informasi Rahasia dan kami tidak bertanggung jawab atas setiap penyalahgunaan Informasi Rahasia yang dilakukan oleh pihak–pihak yang mengatasnamakan Stockbit yang tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit.