ITMG

ITMG 1H26: Laba Bersih +17% YoY, Sejalan dengan Ekspektasi /  by Stockbit Investment Research

Photo by: Stockbit

Stockbit's take:

  • Laba bersih Indo Tambangraya Megah ($ITMG) turun -6% QoQ pada 2Q26, tetapi masih tumbuh +17% YoY selama 1H26 dan sejalan dengan ekspektasi.

  • Penurunan laba bersih secara kuartalan pada 2Q26 utamanya disebabkan oleh kenaikan biaya pertambangan sejalan dengan kenaikan harga minyak, serta realisasi volume penjualan yang berada di bawah guidance manajemen.

  • Laba bersih selama 1H26 masih tumbuh solid, didukung oleh kenaikan pendapatan seiring dengan peningkatan volume penjualan dan harga jual rata–rata.

  • Realisasi kinerja ITMG selama 2026F akan tetap bergantung pada hasil revisi kuota produksi RKAB, mengingat sejumlah tambang perseroan sebelumnya mengalami pemangkasan kuota karena tidak memiliki perizinan PKP2B gen I/IUPK.

Kenaikan Harga Minyak Tekan Laba 2Q26, Kinerja 1H26 Tetap Sejalan Ekspektasi — ITMG mencatat laba bersih US$51 juta pada 2Q26 (-6% QoQ, +97% YoY), sehingga laba bersih selama 1H26 mencapai US$106 juta (+17% YoY) dan sejalan dengan ekspektasi karena setara 49% estimasi 2026F konsensus (vs. rata–rata 3 tahun terakhir: 48% realisasi tahunan). Laba bersih pada 2Q26 tertekan secara kuartalan utamanya akibat penurunan margin laba kotor (-210 bps QoQ), seiring cash cost per ton yang naik +7% QoQ, terutama akibat kenaikan biaya pertambangan per ton (+13% QoQ), sejalan dengan tingginya harga minyak. Di sisi lain, pendapatan hanya naik +1% QoQ, seiring penurunan volume penjualan menjadi 6 juta ton (-5% QoQ) pada 2Q26 dan di bawah guidance yang disampaikan pada earnings call kinerja 1Q26 di level 6,5 juta ton [https://stockbit.com/post/31794673]. Sementara itu, laba bersih selama 1H26 masih sejalan dengan ekspektasi karena pendapatan tumbuh solid (+9% YoY), didorong oleh kenaikan volume penjualan (+5% YoY) dan harga jual rata–rata (+4% YoY).

Ditulis oleh Everson Sugianto, Stockbit Investment Research, tim riset dari Stockbit yang menyediakan analisis pasar saham Indonesia secara akurat, independen, dan real time.

Dapatkan informasi saham lengkap, data real time, dan analisa saham terbaru langsung di aplikasi Stockbit.