Harga komoditas logam — seperti emas (+20%), nikel (+8%), aluminium (+6%), tembaga (+3%), dan timah (+24%) — telah melonjak sejak awal 2026 hingga 25 Februari 2026, didorong pergeseran kebijakan moneter, proteksionisme perdagangan, dan peningkatan permintaan.

Masing–masing logam memiliki dinamika supply–demand yang berbeda: 1) emas didorong permintaan dari bank sentral dan investor lain; 2) nikel didorong pengetatan pasokan dari Indonesia; 3) aluminium didorong pengetatan tingkat utilisasi smelter di tengah kenaikan permintaan dari EV dan EBT; 4) tembaga didorong penurunan produksi tambang di tengah kenaikan permintaan dari EV dan EBT; dan 5) timah didorong pengetatan pasokan dari Indonesia.

Report ini juga akan membahas struktur bisnis dan margin drivers dari 27 emiten yang menjadi proxy komoditas kelima logam tersebut di IHSG, antara lain $EMAS, $ADMR, dan $TINS.