šŸ—£ļø  ADRO Umumkan Nilai Dividen & Ringkasan PUPS AADI / by Stockbit Snips

29 November 2024

Daily Market Performance šŸš€

IHSG

7.114

-1,19%

Coal

138,0

+0,00%

Oil (Brent)

72,4

-0,56%

Gold

2.685

+0,75%

CPO

5.016

+2,68%

Nickel

16.064

+1,14%

Alamtri Resources Indonesia ($ADRO) pada Jumat (29/11) mengumumkan nilai dividen per saham dan prospektus terkait harga penawaran umum oleh pemegang saham (PUPS) Adaro Andalan Indonesia ($AADI). Berikut ringkasannya:

  • Dividen ADRO 1.358 Rupiah per Saham
    Jumlah ini mengindikasikan yield sebesar 37% berdasarkan harga saham ADRO di 3.670 rupiah per saham saat cum date pada 26 November 2024. Nilai dividen ini tidak jauh berbeda dari perkiraan kami di level 1.359 rupiah per saham. Menurut perhitungan kami, jumlah dividen ini dapat menutupi biaya yang dibutuhkan untuk menebus (exercise) PUPS AADI, di luar biaya transaksi sebesar 0,18% yang dikenakan oleh Trimegah Sekuritas sebagai underwriter.

  • Rasio Pemesanan PUPS AADI 4,389:1
    ADRO mengumumkan bahwa setiap pemegang 4.389 saham ADRO berhak menebus 1.000 saham AADI. Angka ini tidak jauh berbeda dengan hasil perhitungan kami yang memperkirakan setiap pemilik 100 saham ADRO berhak menebus ~23 saham AADI (rasio 4,4:1).

    Jika jatuh pada perhitungan desimal, maka hak membeli saham tersebut akan dibulatkan ke bawah. Sebagai ilustrasi, jika investor memiliki 4.000 saham ADRO (~40 lot), maka perhitungan secara proporsional untuk hak menebus saham AADI adalah (4.000) / (4.389) x (1.000) = 911,3693324 saham. Karena hasil perhitungan dalam desimal, maka hak untuk menebus saham AADI akan dibulatkan ke bawah menjadi 911 saham.

  • Harga Penawaran Berkisar 5.546ā€“5.960 Rupiah per Saham
    Harga penawaran saham AADI melalui PUPS adalah sebesar harga rataā€“rata tertimbang     (VWAP) per saham AADI yang terbentuk setelah penutupan perdagangan perdana saham AADI di BEI pada 5 Desember 2024. Meski demikian, harga batas bawah penebusan serendahā€“rendahnya akan menggunakan nilai wajar saham AADI sebesar 5.546 rupiah per saham, sementara batas maksimumnya sebesar 107,5% dari nilai wajar saham AADI atau 5.960 rupiah per saham. Perhitungan ini juga tidak jauh berbeda dengan hasil perhitungan kami yang mengestimasikan harga penawaran PUPS AADI berkisar 5.550ā€“5.950 rupiah per saham.

  • Biaya Transaksi 0,18% untuk Menebus Saham PUPS AADI
    Investor yang menebus haknya dalam PUPS AADI akan dikenakan biaya 0,18% oleh Trimegah Sekuritas selaku underwriter aksi korporasi ini.

  • Catatan ā untuk User Stockbit
    Perkiraan periode untuk menebus saham AADI melalui PUPS adalah 7ā€“10 Desember 2024, dengan perkiraan distribusi saham AADI pada 10ā€“11 Desember 2024. Waktu cutā€“off untuk penebusan saham PUPS AADI adalah pukul 10.00 WIB setiap hari bursa pada periode penebusan. Penebusan saham PUPS AADI setelah waktu cutā€“off (selepas pukul 10.00 WIB) akan diproses pada hari bursa berikutnya selama periode penebusan.

Key Takeaway

Pada perdagangan hari ini, Jumat (29/11), harga saham ADRO sempat terkunci pada posisi auto reject bawah (ARB) di level 2.070 rupiah per lembar, sebelum ditutup melemah -24,6% ke level 2.080 rupiah per lembar. Hal ini menandakan bahwa penurunan harga saham ADRO sejak cum date pada 26 November 2024 sudah melebihi jumlah dividen yang akan didapatkan.

Oleh karena itu, seperti yang telah kami tuliskan dalam Stockbit Commentary sebelumnya, investor akan lebih diuntungkan jika menggunakan dividen ADRO untuk berpartisipasi dalam PUPS AADI, mengingat investor bisa mendapatkan upside dari potensi kenaikan harga saham AADI. Adapun investor yang tidak berpartisipasi pada PUPS AADI akan kehilangan bisnis batu bara termal ADRO pada valuasi 2,7x P/E 1H24 annualized, lebih rendah dari mean historis 5 tahun ADRO dan peersā€“nya. Selain itu, penurunan harga saham ADRO ā€“ setidaknya hingga hari ini ā€“ juga tidak sedalam yang kami perkirakan pada skenario base case kami, sehingga investor berpotensi mendapatkan keuntungan yang lebih besar dari skenario tersebut jika saham AADI naik sesuai dengan ekspektasi kami.

Bagi user Stockbit yang ingin berpartisipasi pada PUPS AADI, perkiraan periode penebusan (exercise) via aplikasi Stockbit adalah 7ā€“10 Desember 2024 dengan distribusi saham AADI pada 10ā€“11 Desember 2024. Kami menyarankan untuk melakukan exercise paling lambat pada 9 Desember 2024 pukul 10.00 WIB.

Berita Korporasi

šŸ’° BMRI 10M24: Laba Bersih Bank Only Tumbuh +6,3% YoY

  • $BMRI: Bank Mandiri mencatatkan penurunan laba bersih (bank only) menjadi 4,1 triliun rupiah (-11% YoY, -26% MoM) pada Oktober 2024, sehingga laba bersih bank only selama 10M24 menjadi 43,1 triliun rupiah (+6,3% YoY). Pertumbuhan kredit pada 10M24 mencapai +23% YoY (vs. 9M24: +22% YoY), berada di atas guidance konsolidasi FY24 manajemen di kisaran +16ā€“18% YoY. Net Interest Margin (NIM) relatif terjaga di level 4,6% pada Oktober 2024 meski likuiditas terus mengetat (LDR ~95%), sehingga NIM selama 10M24 berada di level 4,6% (vs. 10M23: 5%). Adapun, beban provisi kembali meningkat pada Oktober sehingga credit cost (CoC) menjadi 0,9% (vs. Oktober 2023: 0,6%, September 2024: -0,16%. CoC 10M24 masih terjaga di level 0,7% (-2 bps YoY), di bawah guidance konsolidasi FY24 manajemen yang mengincar ā‰¤1%.

  • $PANI: Direktur Utama Pantai Indah Kapuk Dua, Sugianto Kusuma atau Aguan, mengatakan kepada Bloomberg bahwa pihaknya tengah berunding dengan mitra dari China dan Singapura untuk membangun pelabuhan di PIK 2, meski dirinya menolak untuk memberikan rincian lebih lanjut. Aguan menyebut bahwa PANI kemungkinan memerlukan capex lebih dari 5 triliun rupiah pada 2025 untuk memenuhi rencana ekspansi. Bloomberg melaporkan bahwa rencana ekspansi PANI mencakup pembangunan convention center terbesar di Indonesia, sebuah hotel global bintang 5, dan sirkuit guna menghelat balapan internasional seperti Formula 1.

  • $FILM: MD Entertainment berencana menggelar rights issue hingga ~989,8 juta (10%) saham dengan efek dilusi hingga 9,09%. Harga pelaksanaan dan rasio belum diumumkan, sementara dana yang diperoleh ditujukan untuk kebutuhan likuiditas umum, belanja modal, modal kerja, dan pengembangan usaha. Rencana ini akan dibahas dalam RUPSLB pada 2 Desember 2024.

  • $TOWR: Sarana Menara Nusantara melalui anak usahanya, yakni PT Profesional Telekomunikasi Indonesia, PT iForte Solusi Infotek, Solusi Tunas Pratama ($SUPR), dan Inti Bangun Sejahtera ($IBST), menandatangani perjanjian fasilitas bersama pembiayaan senilai 1 triliun rupiah dari Bank Syariah Indonesia ($BRIS). Fasilitas tersebut akan jatuh tempo pada 60 bulan sejak realisasi pembiayaan, dengan para peminjam akan secara tanggung renteng memastikan pemenuhan kewajiban.

  • $ABMM: Direktur ABM Investama, Hans Cristian Manoe, mengatakan bahwa pihaknya telah mengakuisisi 1 tambang batu bara selama 2024 dan sedang dalam proses finalisasi pembelian 2 tambang batu bara. Hans tidak memberikan rincian lebih lanjut terkait tambangā€“tambang yang diakuisisi ABMM, tetapi dia menjelaskan bahwa 2 tambang yang akan diakuisisi bakal diumumkan pada Desember 2024 dengan target transaksi rampung pada 1Q25. ABMM sendiri selama 9M24 telah merealisasikan 70% dari alokasi capex 2024 yang berkisar 150ā€“200 juta dolar AS, dengan fokus untuk meningkatkan layanan anak usaha di bidang kontraktor pertambangan.

  • $CMRY: Komisaris Cisarua Mountain Dairy, Wenzel Sutantio, menjual ~8,2 juta saham CMRY dengan harga rataā€“rata 5.500 rupiah per lembar pada 22 November 2024. Total nilai transaksi mencapai ~45 miliar rupiah. Setelah transaksi ini, kepemilikan Wenzel di CMRY turun dari 7,18% menjadi 7,08%.

  • $WIKA: Sekretaris Perusahaan Wijaya Karya, Mahendra Vijaya, mengatakan bahwa pihaknya berencana melanjutkan penjualan beberapa aset jalan tol dengan kepemilikan minoritas, antara lain ruas tol Balikpapanā€“Samarinda dan tol Soreangā€“Pasirkoja. Selain itu, Mahendra juga menyebut bahwa WIKA berencana menjual sistem penyediaan air minum (SPAM) Jatiluhur di Bekasi Timur, di mana perseroan memiliki 88,38% saham di aset tersebut. Meski demikian, Mahendra tidak merinci target nilai penjualan asetā€“aset tersebut, tetapi dia mengatakan bahwa divestasi tersebut kemungkinan terealisasi pada akhir 2024 atau 1Q25. Mahendra menambahkan bahwa WIKA dalam beberapa tahun ke depan hanya akan fokus pada bisnis utama dan tidak akan melakukan ekspansi bisnis guna memperbaiki likuiditas dan arus kas perseroan.

Saham Top Gainer Hari Ini šŸ”„

$SSMS

+23,41%

$MAPI

+5,00%

$MAPA

+6,80%

$CMRY

+4,67%

Saham Top Loser Hari Ini šŸ¤•

$ADRO

-24,64%

$BMRI

-4,65%

$MDKA

-4,66%

$BBYB

-4,41%

Performa Sektor Hari Ini šŸ“Š

Berita Lainnya

šŸ”„ Hal lain yang lagi hot yang perlu kamu ketahui...

  • OPEC+ mengumumkan akan menunda jadwal pertemuannya untuk membahas produksi minyak dari 1 Desember 2024 menjadi 5 Desember 2024 karena beberapa menteri negara anggota akan menghadiri pertemuan Dewan Kerjasama Teluk di Kuwait. Menurut laporan Bloomberg, OPEC biasanya mengubah tanggal pertemuan ketika mereka membutuhkan lebih banyak waktu untuk menuntaskan kesepakatan. Pertemuan OPEC+ tersebut nantinya akan membahas apakah mereka akan melanjutkan pemulihan pasokan, dengan tahap awal meningkatkan produksi minyak sebanyak 180.000 barel per hari pada Januari 2025. Menurut laporan Bloomberg, para delegasi OPEC+ telah memulai perbincangan untuk menunda langkah tersebut, yang kemungkinan akan berlangsung selama beberapa bulan.

  • Menteri ESDM, Bahlil Lahadalia, memberikan sinyal bahwa ojek online (ojol) tidak akan diberikan izin untuk mengkonsumsi bahan bakar minyak (BBM) subsidi seperti Pertalite, mengingat ojol merupakan kegiatan usaha. Meski demikian, Bahlil mengatakan pengemudi ojol atau driver masih bisa menerima subsidi jika memenuhi kriteria.

  • Direktur Jenderal di Kementerian Perdagangan, Moda Simatupang, mengatakan bahwa pihaknya menargetkan transaksi Hari Belanja Online Nasional (Harbolnas) 2024 dapat tumbuh +13ā€“16% YoY dibandingkan realisasi 2023, meski daya beli masyarakat sedang menurun. Target tersebut didasarkan oleh kencangnya pertumbuhan transaksi Harbolnas pada tahunā€“tahun sebelumnya, dengan realisasi transaksi naik dari 9,1 triliun rupiah pada 2019 menjadi 25,7 triliun rupiah pada 2023. Harbolnas 2024 sendiri akan berlangsung pada 10ā€“16 Desember 2024.

  • Juru Bicara Kementerian Perhubungan, Elba Damhuri, mengatakan bahwa pemerintah sepakat menurunkan harga tiket pesawat sebesar 10% untuk penerbangan domestik di seluruh bandara di Indonesia. Penurunan harga tiket pesawat ini berlaku saat momen Natal dan Tahun Baru (Nataru) pada 19 Desember 2024ā€“3 Januari 2025.

  • Menteri ESDM, Bahlil Lahadalia, mengatakan bahwa pihaknya optimistis dapat mencapai atau melampaui target lifting migas pada 2025 sebesar 605.000 barel per hari. Bahlil menjelaskan bahwa target tersebut dapat terwujud melalui 3 cara, yakni intervensi teknologi di sumurā€“sumur minyak, mendorong pengembangan migas di sumurā€“sumur yang sudah selesai dieksplorasi, dan melakukan eksplorasiā€“eksplorasi migas. Meski optimistis terhadap target 2025, Bahlil menegaskan bahwa pihaknya tidak bisa berjanji target lifting 2024 sebesar 635.000 barel per hari akan tercapai.

  • Menteri Agraria dan Tata Ruang/Badan Pertanahan Nasional, Nusron Wahid, mengatakan bahwa Presiden Prabowo Subianto akan mengkaji ulang penetapan status proyek strategis nasional (PSN) di PIK 2 yang digarap oleh Pantai Indah Kapuk Dua ($PANI). Nusron menyebut pihaknya hanya akan memastikan apakah proyek tersebut sudah sesuai dengan rencana tata ruang wilayah (RTRW) atau belum, sementara keputusan terkait status PSN bakal ditetapkan oleh Menteri Koordinator Bidang Perekonomian dan Presiden. Nusron menegaskan bahwa yang menjadi PSN tersebut hanya ~1.700 hektare yang dikhususkan untuk pariwisata coastland dan bukan kawasan perumahannya.

  • Deputi di Kementerian Perencanaan Pembangunan Nasional/Bappenas, Vivi Yulaswati, mengatakan bahwa pemerintah tengah berunding dengan AS dan Rusia untuk teknologi terkait pengembangan pembangkit listrik tenaga nuklir (PLTN). Vivi juga menyebut bahwa pemerintah tengah mempertimbangkan untuk mengoperasikan PLTN paling cepat pada 2036 guna mengurangi ketergantungan pada bahan bakar fosil. Vivi menambahkan bahwa pemerintah saat ini terbuka untuk pembangunan reaktor modular kecil dan teknologi nuklir konvensional.

Kutipan menarik dari komunitas Stockbit minggu ini

šŸŒŽ Donald Trump, Kenaikan Tarif, hingga Dampaknya Bagi Investor dan Ekonomi Dunia

Photo by: Stockbit

ā€œDilihat dari sisi ekonomi, salah besar kalau Trump akan kenakan tarif ke China. Entahlah kalau dari sisi politik.ā€ - Yanuard

Waktu Donald Trump terpilih sebagai presiden AS, yg paling banyak ditakutkan investor adalah rencana kenakan tarif (bea masuk) untuk barang-barang China sebesar 60% dan dari negara lain sebesar 10%. Bea masuk itu pajak. Ketika pajak naik, efeknya adalah ekonomi akan mengecil. Sama seperti rencana kenaikan PPN dari 11% ke 12% ditakutkan akan mengurangi pertumbuhan ekonomi Indonesia. Ini salah satu alasan turunnya pasar saham dunia pasca kemenangan Trump. Kalau pertumbuhan ekonomi dunia berkurang, tentu efeknya ke profitabilitas perusahaan. Pasar saham itu forward looking. Kenaikan tarif > ekonomi dunia lambat > profitabilitas perusahaan turun masih di masa depan. Tapi harga saham sudah turun dari sekarang. Tapi apakah betul tarif Trump akan sebegitu besar efeknya ke ekonomi dunia? Simak ulasan selengkapnya dalam tulisan Yanuard berikut ini!

Sekilas tentang Yanuar Dananjaya

Yanuar Dananjaya adalah seorang dosen fakultas bisnis di salah satu universitas swasta ternama di Indonesia. Beliau menggunakan pendekatan metode analisis fundamental dan value investing dalam investasi. Pak Yanuar kerap kali membagikan tulisan yang memuat seputar ulasan hingga opini terkait fenomena ekonomi makro yang terjadi.

Penulis & Editor: Stockbit Investment Research

Copyright 2024 Stockbit, all rights reserved. 

Disclaimer: 

Informasi ini dimiliki oleh PT Stockbit Sekuritas Digital (ā€œStockbitā€), Perusahaan efek yang berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan.

Semua konten dalam website ini dibuat untuk tujuan informasional dan bukan merupakan rekomendasi untuk membeli/ menjual saham tertentu. Always do your own research. 

Selanjutnya, semua keputusan investasi nasabah mengandung risiko dan adanya kemungkinan kerugian atas investasi tersebut. Seluruh risiko investasi bukan merupakan tanggung jawab Stockbit melainkan menjadi tanggung jawab masing-masing nasabah. Nasabah setuju untuk membebaskan Stockbit dari segala gugatan hukum jika terjadi kerugian Nasabah yang disebabkan karena risiko investasi tersebut.

Domain resmi Stockbit adalah ā€œhttps://stockbit.com/ā€ dan semua informasi yang dikirimkan oleh kami akan menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit dan/atau alamat email yang diakhiri ā€œ@Stockbit.comā€ Semua pemberian Informasi Rahasia kepada pihak-pihak yang mengatasnamakan Stockbit namun tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit merupakan tanggung jawab pribadi pihak pemilik Informasi Rahasia dan kami tidak bertanggung jawab atas setiap penyalahgunaan Informasi Rahasia yang dilakukan oleh pihak-pihak yang mengatasnamakan Stockbit yang tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit.