šŸ›£ JSMR Divestasi 35% Tol Transjawa Rp15,8 T / by Stockbit Snips

2 Juli 2024

Daily Market Performance šŸš€

IHSG

7.125

-0,20%

Coal

132,1

-0,83%

Oil (Brent)

87,0

+0,48%

Gold

2.341

+0,09%

CPO

4.075

+2,41%

Nickel

17.535

+1,00%

Konsorsium Metro Pacific Tollways Corp (MPTC) dan GIC Pte. Ltd. mengakuisisi 35% saham PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT) dari Jasa Marga ($JSMR) senilai ~15,8 triliun rupiah atau 960,3 juta dolar AS, berdasarkan keterbukaan informasi yang disampaikan First Pacific Company Limited. Nilai transaksi ini setara 42,2% market cap JSMR per Selasa (2/7), serta lebih tinggi dibandingkan laporan Bloomberg dan BusinessWorld sebelumnya yang merumorkan 35% saham JTT akan dilepas dengan nilai 600ā€“750 juta dolar AS.

First Pacific sendiri merupakan induk dari MPTC. Dalam keterbukaan informasi, First Pacific merinci bahwa akuisisi 35% saham JTT yang dilakukan konsorsium MPTC dan GIC terdiri dari:

  • Akuisisi 28,5% saham JTT dari JSMR senilai ~12,83 triliun rupiah.

  • Akuisisi 0,9% saham JTT dari Koperasi Konsumen Karyawan Jalin Margasejahtera senilai 425 miliar rupiah.

  • Penyertaan modal senilai 2,5 triliun rupiah atas saham baru JTT, dengan porsi kepemilikan setara 5,6% saham.

JTT merupakan anak usaha JSMR sekaligus operator 13 ruas jalan tol Transjawa. Pada 2023, JTT menghasilkan laba bersih sebesar 5,61 triliun rupiah, setara 82,6% dari laba bersih JSMR. JTT juga memiliki net asset (book value) sebesar 22,2 triliun rupiah pada 2023, sehingga transaksi ini mengimplikasikan valuasi JTT sebesar ~1,8x P/BV dan 8x P/E (FY23). Setelah transaksi ini, JSMR masih tetap menjadi pengendali JTT dengan kepemilikan 65%.

Key Takeaway

Kami menilai transaksi ini positif bagi JSMR. Selain valuasi transaksi yang cukup tinggi ā€“ dengan P/BV transaksi lebih besar dibandingkan P/BV JSMR ā€“ raihan dana segar dapat digunakan oleh JSMR untuk asset recycling dan deleveraging, yang pada akhirnya dapat menurunkan beban bunga perseroan.

Pada perdagangan hari ini, Selasa (2/7), harga saham JSMR naik +4,04%.

Berita Korporasi

šŸ‘€ DOID Incar Pertumbuhan via Akuisisi

  • $DOID: Direktur Delta Dunia Makmur, Iwan Salim, mengatakan bahwa pihaknya berencana untuk bertumbuh melalui akuisisi, ditopang oleh posisi kas sebesar 322 juta dolar AS per Juni 2024 serta dukungan kredit sindikasi senilai 750 juta dolar AS dari Bank BNI ($BBNI) dan Bank Mandiri ($BMRI). Iwan tidak merinci target dan rencana nilai akuisisi ke depan, tetapi dia mengatakan bahwa DOID sedang mempertimbangkan pertambangan di Australia, di mana Anglo American plc berencana menjual tambang batu bara metalurginya. Iwan juga menyebut bahwa pihaknya tidak menutup kemungkinan untuk mengakuisisi pertambangan metal lainnya seperti litium dan tembaga. DOID sendiri baru saja merampungkan akuisisi pertambangan antrasit asal AS, Atlantic Carbon Group, senilai 122,4 juta dolar AS pada Senin (1/7).

     

  • $HRUM: Harum Energy melalui anak usahanya, PT Tanito Harum Nickel (THN), memberikan pinjaman senilai 580 juta dolar AS atau ~9,5 triliun rupiah kepada PT Blue Sparking Energy (BSE). Pinjaman ini memiliki tenor 60 bulan dengan bunga SOFR + 2,7% per tahun. Transaksi ini ditujukan untuk membiayai pengembangan dan konstruksi smelter HPAL milik BSE yang akan memiliki kapasitas produksi 67 ribu ton nikel MHP dan 7,5 ribu ton kobalt MHP. BSE sendiri merupakan anak usaha dari THN.

     

  • $PORT: Katadata melaporkan bahwa pengendali Nusantara Pelabuhan Handal, PT Episenta Utama Investasi, menjual 1,43 miliar (51%) saham PORT kepada China Merchants Port Holdings Company Limited (CMIPD HK) dengan harga 660 rupiah per lembar. Harga tersebut lebih rendah -3,6% dari harga saham PORT pada penutupan bursa hari Senin (1/7), serta mengimplikasikan total nilai transaksi sebesar 947 miliar rupiah. Setelah transaksi ini, CMIPD HK akan menjadi pengendali baru PORT, sementara kepemilikan PT Episenta Utama Investasi turun menjadi 23,2%.

     

  • $ASII: Astra International melalui anak usahanya, PT Astra Land Indonesia (ALI), melakukan penyetoran modal sebesar 524,3 miliar rupiah kepada perusahaan pemilik Hotel Mandarin Oriental, PT Bhumi Prama Arjasa (BPA), melalui penyertaan saham baru. Transaksi ini ditujukan untuk keperluan umum BPA. Setelah transaksi ini, kepemilikan ALI di BPA naik dari 96,9% menjadi 97,8%.

     

  • $ADHI: Adhi Karya akan menerbitkan obligasi senilai 102,7 miliar rupiah dengan bunga tetap 10,65% dan tenor 3 tahun. Dana yang diperoleh ditujukan untuk pelunasan sebagian pokok obligasi sebelumnya. Obligasi tersebut telah memperoleh rating idA- dari Pefindo. Masa penawaran umum berlangsung pada 2ā€“4 Juli 2024.

     

  • $LSIP: PP London Sumatra Indonesia akan membagikan dividen tahun buku 2023 senilai ~266 miliar rupiah atau 39 rupiah per saham, setara 34,9% dividend payout ratio. Cum dividen di pasar reguler dan negosiasi pada 5 Juli 2024, sementara pembayaran pada 25 Juli 2024. Mengacu harga saham LSIP pada penutupan bursa hari Selasa (2/7) di level 815 rupiah per lembar, maka indikasi dividend yield adalah 4,8%.

     

  • $MAPI: Mitra Adiperkasa akan membagikan dividen tahun buku 2023 senilai 132,3 miliar rupiah atau 8 rupiah per saham, setara 7% dividend payout ratio. Cum dividen di pasar reguler dan negosiasi pada 5 Juli 2024, sementara pembayaran pada 30 Juli 2024. Mengacu harga saham MAPI pada penutupan bursa hari Selasa (2/7) di level 1.455 rupiah per lembar, maka indikasi dividend yield adalah 0,5%.

Saham Top Gainer Hari Ini šŸ”„

$DRMA

+9,44%

$JSMR

+4,04%

$ADMR

+4,10%

$BRPT

+3,98%

Saham Top Loser Hari Ini šŸ¤•

$KLBF

-4,32%

$MBMA

-3,85%

$BFIN

-4,30%

$DSNG

-3,82%

Performa Sektor Hari Ini šŸ“Š

Berita Lainnya

šŸ”„ Hal lain yang lagi hot yang perlu kamu ketahui...

  • Direktur Jenderal di Kementerian Perdagangan, Budi Santoso, mengatakan bahwa pihaknya berencana menerapkan bea masuk tindakan pengamanan (safeguard) terhadap beberapa produk impor dari berbagai negara. Budi menyebut bahwa kebijakan tarif tersebut akan didasarkan pada tingkat ekspor dari negara terkait ke Indonesia. Sebelumnya, Menteri Perdagangan, Zulkifli Hasan, mengatakan bahwa Indonesia dapat mengenakan tarif impor hingga 200% untuk melindungi industri lokal dari barang-barang impor murah seperti dari China.

  • BPS mencatat bahwa inflasi indeks harga konsumen di Indonesia melandai ke level 2,51% YoY pada Juni 2024 (vs. Mei 2024: inflasi 2,84% YoY), menandai level terendah sejak September 2023 sekaligus lebih rendah dari ekspektasi konsensus yang memperkirakan inflasi 2,7% YoY. Secara bulanan, Indonesia mengalami deflasi 0,08% MoM (vs. Mei 2024: deflasi 0,03% MoM), di luar dugaan konsensus yang memperkirakan inflasi 0,09% MoM. Adapun inflasi inti pada Juni 2024 melandai ke 1,9% YoY (vs. Mei 2024: inflasi 1,93% YoY), lebih rendah dari ekspektasi konsensus yang memperkirakan inflasi inti 1,94% YoY.

  • S&P Global mencatat bahwa Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur Indonesia turun menjadi 50,7 pada Juni 2024 (vs. Mei 2024: 52,1), menandai ekspansi aktivitas pabrik (>50) selama 34 bulan berturut-turut. Meski demikian, ini menjadi hasil yang terlemah sejak Mei 2023, sekaligus menandai perlambatan dalam 3 bulan berturut-turut.

  • BPS mencatat bahwa jumlah penduduk miskin di Indonesia mencapai 25,22 juta orang pada Maret 2024, setara 9,03% dari total penduduk dan menandai porsi terendah dalam 1 dekade terakhir. Meski demikian, Direktur Eksekutif Center of Reform on Economics Indonesia, Mohammad Faisal, mengatakan bahwa penurunan angka kemiskinan tersebut dipengaruhi oleh efek bansos, sementara upah riil pekerja hanya mengalami kenaikan tipis atau bahkan terkontraksi.

  • BPS mencatat bahwa kunjungan wisatawan mancanegara (wisman) ke Indonesia mencapai 1,15 juta (+7,36% MoM, +20,11% YoY) pada Mei 2024. Selama 5M24, kunjungan wisman ke Indonesia meningkat +23,78% YoY menjadi 5,24 juta, setara 30,8% dari target pemerintah di level 17 juta.

  • Menteri Pendayagunaan Aparatur Negara dan Reformasi Birokrasi, Abdullah Azwar Anas, mengatakan bahwa pemerintah tengah merumuskan insentif anggaran dan percepatan kenaikan jabatan bagi aparatur sipil negara (ASN) yang akan pindah ke Ibu Kota Nusantara (IKN). Namun, Azwar belum dapat mengumumkan besaran insentif anggaran tersebut karena masih dikaji bersama Kementerian Keuangan.

  • Menteri Pariwisata dan Ekonomi Kreatif, Sandiaga Uno, mengatakan bahwa pemerintah akan mengkaji regulasi dan penerapan family office di Indonesia. Sandiaga menyebut, jika Indonesia dapat menyerap 5% dari potensi family office di dunia, maka Indonesia akan dapat menarik dana ke dalam negeri hingga 500 miliar dolar AS dalam beberapa tahun ke depan. Namun, Direktur Center of Economic and Law Studies, Bhima Yudhistira, mengatakan bahwa pembentukan family office yang bersifat bebas pajak akan menyulitkan pemerintah dalam memajaki orang kaya. Bhima juga khawatir bahwa investasi yang digelontorkan family office tidak ditujukan untuk ekonomi riil, sehingga dampaknya bagi ekonomi akan terbatas.

Kutipan menarik dari komunitas Stockbit minggu ini

šŸ•µļøā€ā™€ļø Tentang Broker Summary dan Ilmu Bandarmology

Photo by: Stockbit

ā€œKarena pada dasarnya tujuan ilmu ini adalah menemukan pergerakan bandar disaat fase akumulasi/mark up untuk menebeng sebelum memasuki fase distribusi.ā€-blackmon14

Banyak orang yang beranggapan bahwa bandarmology adalah ilmu membaca broker summary. Bahkan tak sedikit dari buku ataupun seminar yang menyatakan hal serupa. Namun ternyata anggapan ini tidaklah tepat, setidaknya bagi Blackmon14. Dalam tulisannya, Blackmon14 menjelaskan konsep bandarmology dari sudut pandang pribadinya. Mulai dari konsep hingga klasifikasi ā€˜big moneyā€™. Selengkapnya dapat kamu baca pada tulisan berikut ini!

Penulis & Editor: Stockbit investment Research

Copyright 2024 Stockbit, all rights reserved. 

Disclaimer: 

Informasi ini dimiliki oleh PT Stockbit Sekuritas Digital (ā€œStockbitā€), Perusahaan efek yang berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan.

Semua konten dalam website ini dibuat untuk tujuan informasional dan bukan merupakan rekomendasi untuk membeli/ menjual saham tertentu. Always do your own research. 

Selanjutnya, Semua keputusan investasi nasabah mengandung risiko dan adanya kemungkinan kerugian atas investasi tersebut. Seluruh risiko investasi bukan merupakan tanggung jawab Stockbit melainkan menjadi tanggung jawab masing-masing nasabah. Nasabah setuju untuk membebaskan Stockbit dari segala gugatan hukum jika terjadi kerugian Nasabah yang disebabkan karena risiko investasi tersebut.

Domain resmi Stockbit adalah ā€œhttps://stockbit.com/ā€ dan semua informasi yang dikirimkan oleh kami akan menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit dan/atau alamat email yang diakhiri ā€œ@Stockbit.comā€ Semua pemberian Informasi Rahasia kepada pihak-pihak yang mengatasnamakan Stockbit namun tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit merupakan tanggung jawab pribadi pihak pemilik Informasi Rahasia dan kami tidak bertanggung jawab atas setiap penyalahgunaan Informasi Rahasia yang dilakukan oleh pihak-pihak yang mengatasnamakan Stockbit yang tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit.