Daily Market Performance 🚀

IHSG	Foreign Flow	Kurs USD/IDR	Gold
8.570 +1,85%	+Rp3,15 triliun	16.695 -0,03%	4.067 -0,31%

Oil	Coal	CPO	Nickel
61,5 -0,69%	112,8 -0,97%	4.054 -0,37%	14.455 -0,32%

👋 Stockbitor!

Manajemen Vale Indonesia ($INCO) dalam earnings call kinerja 3Q25 pada Senin (24/11) menyampaikan outlook kinerja 4Q25 dan guidance 2026. Berikut rinciannya:

Nickel Matte: Produksi pada 4Q25 Diproyeksikan Turun Akibat Maintenance

Manajemen INCO menjelaskan bahwa produksi nickel matte pada 4Q25 diperkirakan turun ke level 16.259 ton (-16% QoQ, -12% YoY), sehingga volume produksi nickel matte selama 2025 mencapai 71.234 ton (-0,1% YoY). Perkiraan tersebut didasarkan pada proses perbaikan sebagian electric furnace hingga Mei 2026 di pabrik feronikel perseroan, sesuai dengan guidance pada 1H25. Dengan kondisi tersebut, target volume produksi nickel matte selama 2026 ditetapkan di level 67.000 ton, mengimplikasikan penurunan -5,9% YoY dari estimasi volume produksi selama 2025.

Bijih Saprolit: Penjualan Diperkirakan Melonjak pada 4Q25, Volume selama 2025 Capai 2,5 Juta Wmt

Volume penjualan bijih saprolit diproyeksikan melonjak ke level 1,6 juta wmt pada 4Q25 (+79% QoQ), setelah sepanjang 9M25 baru mencapai 0,9 juta wmt. Secara penuh, volume penjualan bijih saprolit selama 2025 diperkirakan mencapai 2,5 juta wmt (vs. 2024: tidak ada). Harga saprolit masih premium sekitar 20–25 dolar AS per wmt dibandingkan harga patokan mineral. Untuk 2026, perseroan sedang mengajukan RKAB dengan target volume produksi bijih saprolit sebanyak total 20 juta wmt bijih dari tambang Bahodopi dan Pomalaa.

Capex Cycle: Dividend Payout Berpotensi Menurun, Neraca Bergerak ke Net Debt

INCO akan mengalokasikan capex sebesar 750 juta dolar AS selama 2026 (vs. alokasi capex 2025: 540 juta dolar AS), yang ditujukan untuk pemeliharaan smelter nickel matte, pengembangan tambang Bahodopi dan Pomalaa, serta investasi ke 3 proyek joint venture smelter HPAL yang ditargetkan rampung secara bertahap hingga 2027. Porsi belanja modal yang besar tersebut membuat neraca diperkirakan akan bergerak dari posisi net cash menjadi net debt, serta berpotensi menekan dividend payout (vs. dividend payout ratio 2024: 60%), namun terkompensasi oleh prospek pertumbuhan yang kuat dan terdiversifikasi.

Key Takeaway

Jika seluruh proyek ekspansi berjalan sesuai jadwal, kami menilai INCO berpotensi menjadi salah satu perusahaan nikel dengan outlook pertumbuhan volume produksi tertinggi di BEI. Namun, terdapat beberapa risiko utama bagi INCO, yakni: 1) penurunan harga jual, baik dari harga nikel global maupun penyusutan premium harga saprolit; dan 2) volume penjualan berada di bawah guidance akibat kendala operasional maupun perizinan.

🛵 GOTO Sebut Patrick Walujo Akan Mengundurkan Diri, Digantikan oleh Hans Patuwo

$GOTO: GoTo Gojek Tokopedia mengumumkan bahwa Patrick Walujo telah mengajukan surat pengunduran diri dari jabatannya sebagai direktur utama perseroan. Hans Patuwo — yang saat ini menjabat sebagai COO sekaligus President On–Demand Services — akan dinominasikan sebagai direktur utama perseroan yang baru. Pengumuman GOTO ini hanya berselang sehari setelah DealStreetAsia melaporkan bahwa Patrick Walujo akan mengundurkan diri dari jabatannya dengan Hans Patuwo menjadi kandidat utama yang menggantikannya, sebagai bagian dari pergantian kepemimpinan untuk memudahkan jalan penggabungan dengan Grab. Selain itu, GOTO juga mengumumkan bahwa Ade Mulyana telah mengajukan surat pengunduran diri dari posisi direktur, serta Pablo Malay dan Winato Kartono juga mengajukan pengunduran diri dari posisi masing–masing sebagai komisaris karena alasan pribadi dan keluarga. Perseroan pun mengumumkan bahwa Andre Soelistyo dan Santoso Kartono akan dinominasikan menjadi komisaris perseroan. Rencana perubahan pengurus ini akan dibahas dalam RUPSLB pada 17 Desember 2025.
$PTRO: Petrosea melalui anak usahanya, Petrosea Services Solutions Ltd., mengumumkan telah menyelesaikan proses akuisisi atas 60% saham Scan–Bilt Pte. Ltd. (SBPL) dengan total nilai transaksi mencapai 8,03 juta dolar AS atau ~134 miliar rupiah. Sebelumnya, PTRO pada September 2025 mengumumkan telah menandatangani non–binding term sheet untuk mengakuisisi saham mayoritas di SBPL, perusahaan Singapura yang bergerak di bidang plant civil engineering construction and maintenance work untuk industri kimia serta migas onshore.
$BUMI: Pemegang saham Bumi Resources menyetujui pengunduran diri Jinping Ma dan Yingbin Ian He dari posisi masing–masing sebagai komisaris dan direktur, serta purna tugas Ashok Mitra dari posisi direktur. Dalam kesempatan yang sama, perseroan mengangkat Christopher Fong sebagai direktur. Sebagai informasi, Jinping Ma dan Yingbin Ian He merupakan perwakilan dari China Investment Corporation (CIC), menurut keterangan BUMI pada 2019.
$TCPI: Direktur Transcoal Pacific, Anton Ramada Saragih, mengatakan bahwa pihaknya berencana menambah armada sebanyak 19 unit kapal selama 2026, yang terdiri dari 9 unit kapal tunda, 8 unit tongkang, dan 2 unit pusher barge. Sejak awal 2025 sendiri, TCPI telah menambah 2 unit kapal — yang terdiri dari tongkang dan pusher barge — sehingga total armada perseroan saat ini mencapai 105 unit kapal. Anton juga menyebut bahwa TCPI saat ini mengelola 14 kontrak aktif yang mencakup jasa pengangkutan untuk komoditas batu bara, bijih nikel, bahan bakar minyak, hingga tambang batuan di wilayah Kalimantan dan Sulawesi.
$FUJI: Pemegang saham Fuji Finance Indonesia, Jhon Veter Firdaus Reagen, membeli ~6 juta saham FUJI dengan harga rata–rata 829 rupiah per lembar pada 21 November 2025. Total nilai transaksi mencapai ~5 miliar rupiah. Setelah transaksi ini, porsi kepemilikan langsung Jhon Veter Firdaus Reagen di FUJI naik dari 12,72% menjadi 13,18%.
$SULI: SLJ Global berencana menggelar private placement sebanyak ~356 juta saham baru untuk mengkonversi utang kepada PT Gelora Patriot Jaya dan PT SAS Global Jaya senilai total ~3,2 juta dolar AS atau ~53,5 miliar rupiah. Efek dilusi dari aksi korporasi ini mencapai 5,4%. Setelah aksi korporasi ini rampung, Debt–to–Equity Ratio perseroan akan berkurang dari 190% menjadi 157%. Rencana ini akan dibahas dalam RUPSLB pada 19 Desember 2025.

Top Gainer 🔥

$FILM	$PTRO	$AMMN	$ENRG
+12,26%	+9,78%	+9,65%	+9,14%

Top Loser 🤕

$KLBF	$SMGR	$MIKA	$HEAL
-3,31%	-2,96%	-2,80%	-2,42%

🔥 Hal lain yang lagi hot yang perlu kamu ketahui…

Bank Indonesia mencatat bahwa pertumbuhan likuiditas perekonomian atau uang beredar dalam arti luas (M2) pada Oktober 2025 melandai ke level +7,7% YoY menjadi 9.783,1 triliun rupiah (vs. September 2025: +8% YoY). Perkembangan tersebut didorong oleh pertumbuhan uang beredar sempit (M1) sebesar +11% YoY dan uang kuasi sebesar +5,5% YoY.
Ketua Umum Gaikindo, Putu Juli Ardika, mengatakan pada Jumat (21/11) bahwa pihaknya memproyeksikan penjualan mobil hingga akhir 2025 akan mencapai kisaran 800 ribu unit. Perkiraan tersebut mengimplikasikan penurunan sekitar -8% YoY dibandingkan realisasi 2024 di level ~865 ribu unit. Sebelumnya, Gaikindo mencatat bahwa wholesales mobil nasional selama 10M25 menjadi ~636 ribu unit (-11% YoY), setara 71–85% target 2025 dari Gaikindo di kisaran 750–900 ribu unit (vs. 10M24: 82% realisasi 2024).
Direktur Jenderal di Kementerian Keuangan, Masyita Crystallin, mengatakan bahwa pihaknya tengah menyusun kerangka hukum untuk lembaga wali amanat (trustee institutions) dan special purpose vehicle (SPV). Aturan baru ini akan merinci ketentuan pemisahan antara legal ownership dan beneficial ownership, serta prinsip bankruptcy remoteness untuk memastikan aset tetap terlindungi dari risiko kebangkrutan pihak penyetor. Wacana regulasi ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan hukum dan meningkatkan kepercayaan dalam pengelolaan aset di Indonesia. Setelah berlaku, model trustee dapat digunakan oleh berbagai entitas — termasuk sovereign wealth fund dan sektor swasta — meski rincian terkait penerapannya belum diumumkan.
CIO Danantara, Pandu Sjahrir, mengatakan kepada Kontan bahwa pihaknya berencana menerbitkan patriot bond jilid ke–2 dengan nilai hingga 15 triliun rupiah pada 2026. Pandu menyebut bahwa Danantara akan membidik kelompok investor yang berbeda dibanding penerbitan patriot bond sebelumnya, meski rinciannya belum diungkapkan lebih lanjut.
CEO Danantara, Rosan Roeslani, mengatakan bahwa pihaknya sedang menjajaki kemungkinan pembuatan indeks saham bersama BEI. Inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan benchmark investasi yang transparan. Rosan juga menyebut bahwa kedua pihak ingin memperluas jangkauan exchange–traded fund (ETF) ke pasar global, meski tidak merincinya lebih lanjut.
Menteri Pertanian, Andi Amran Sulaiman, mengatakan bahwa pemerintah akan membangun 12 pabrik pakan ayam untuk membantu para peternak kecil mendapatkan harga pakan yang lebih terjangkau. Kontan melaporkan bahwa Danantara akan menjadi pelaksana pembangunan pabrik pakan ayam tersebut dan penugasannya akan diberikan kepada BUMN, meski rincian terkait BUMN tersebut belum diumumkan. Amran menambahkan, pemerintah juga akan membangun peternakan sapi terintegrasi di Probolinggo dan Indramayu dengan anggaran sebesar 2,5 triliun rupiah per lokasi.
International Financing Review melaporkan bahwa PT Anugrah Neo Energy Materials berencana IPO pada 1Q26 dengan target perolehan dana sekitar 300–400 juta dolar AS, mundur dari pemberitaan awal yang menyebutkan bahwa perusahaan nikel tersebut berencana IPO pada Desember 2025 dengan target perolehan dana berkisar 400–700 juta dolar AS. Narasumber International Financing Review menyebut bahwa PT Anugrah Neo Energy Materials sedang menunggu persetujuan regulator serta dalam proses mendapatkan anchor investor untuk aksi korporasi ini.
Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan nikel, PT QMB New Energy Materials, akan mengurangi produksi dari smelter HPAL–nya di Indonesia Morowali Industrial Park (IMIP) selama setidaknya 2 pekan karena lokasi tailing–nya hampir penuh, sementara dokumen untuk lokasi tailing lain masih diproses. Baik PT QMB New Energy Materials maupun investor utamanya, GEM Co., belum mengomentari kabar ini.

🎨 Seni Menciptakan “Lot Abadi” di Portofolio Saham

“Kalau modal sudah kembali, koreksi 30% pun cuma seperti angin lewat.” — Illusix

Kutipan menarik dari komunitas Stockbit minggu ini

Banyak trader pemula bingung kapan harus jual atau tahan saham, sampai akhirnya terjebak rasa takut dan serakah. Dalam tulisannya, Paman menggambarkan konsep “Lot Abadi”, yaitu strategi ala profesional untuk mengunci modal, menenangkan psikologi, dan tetap menikmati potensi upside tanpa stres. Dengan analogi “rumah kos gratisan”, ia menjelaskan tiga sinyal penting yaitu kapan amankan modal, kapan waspada valuasi mulai gila, dan kapan harus tegas jual karena fundamental rusak. Yuk simak ulasan selengkapnya pada tulisan Illusix berikut ini!

Sekilas tentang Illusix

Illusix adalah investor dan trader yang sudah mengarungi bursa saham sejak 2009 silam. Metode yang biasa digunakan Illusix saat ini adalah gabungan antara momentum dengan teknikal. Selain sibuk dengan kegiatan investasi sehari–hari, Illusix juga aktif membagikan tips saat melakukan screening dan analisis secara fundamental maupun teknikal di Stockbit Stream. Baca tulisan lainnya di sini!

Copyright 2025 Stockbit, all rights reserved.

Disclaimer:

Konten ini ditulis oleh PT Stockbit Sekuritas Digital (“Stockbit”), perusahaan efek yang berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan. Semua konten dalam website ini dibuat untuk tujuan informasional dan bukan merupakan rekomendasi untuk membeli/menjual saham tertentu. Always do your own research.

Selanjutnya, semua keputusan investasi nasabah mengandung risiko dan adanya kemungkinan kerugian atas investasi tersebut. Seluruh risiko investasi bukan merupakan tanggung jawab Stockbit melainkan menjadi tanggung jawab masing–masing nasabah.

Domain resmi Stockbit adalah https://stockbit.com/ dan semua informasi yang dikirimkan oleh kami akan menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit dan/atau alamat email yang diakhiri @Stockbit.com.

Semua pemberian Informasi Rahasia kepada pihak–pihak yang mengatasnamakan Stockbit namun tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit merupakan tanggung jawab pribadi pihak pemilik Informasi Rahasia dan kami tidak bertanggung jawab atas setiap penyalahgunaan Informasi Rahasia yang dilakukan oleh pihak–pihak yang mengatasnamakan Stockbit yang tidak berasal dari atau tidak menggunakan platform resmi aplikasi Stockbit.